2015年,全年經(jīng)濟增速為6.9%,而規(guī)模以上工業(yè)增速僅6.1%。比2007年腰斬一半還多,粗鋼和煤炭價格大幅下降。2015年底,秦皇島港口5500大卡電煤價格僅僅為370元左右,比2007年的高峰降低了2/3。
隨著國家啟動去產(chǎn)能的改革,今年煤炭產(chǎn)量開始下降,2016年1-9月份,全國規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量24.6億噸,同比下降10.5%。9月末,原煤庫存為4.6億噸,同比下降15.2%,整體庫存為19個月以來的次低。
這導(dǎo)致煤炭價格節(jié)節(jié)攀升。21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn),在煤炭價格快速上升的帶動下,2016年前9個月煤炭、電力行業(yè)利潤分別漲幅為65.1%、-5.7%,而1-7月煤炭行業(yè)利潤增長仍為負數(shù),1-8月利潤增長才轉(zhuǎn)正,為15%。
資深煤炭分析師李廷認為,核心的原因在于,煤炭行業(yè)實施了276天的限產(chǎn)措施。但在煤炭庫存消化到了一定程度之后,煤價開始上漲,下游企業(yè)承受了巨大成本壓力?!暗?,如果取消276的工作日生產(chǎn)限制,煤價很快還會快速回落,人為地制造這種波動對行業(yè)健康發(fā)展明顯也是沒有好處的?!彼f。
21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉,去年煤炭價格較低時,電力行業(yè)利潤漲幅比較高,全年為13.8%,利潤總額為4744.6億元。今年隨著煤炭價格回升快,1-3月電力行業(yè)利潤增長3.5%,但此后利潤增速轉(zhuǎn)為負數(shù),今年前9個月,利潤增速為-5.7%。
而煤炭行業(yè)利潤在1-7月增速為-19%,1-8月為15%,1-9月為65.1%。若從單月來看,9月煤炭行業(yè)利潤增長625%,則電力行業(yè)利潤是下降21.6%。
不過目前的經(jīng)濟基本面不支持煤炭價格迅猛增長。
交通銀行金融分析師李學(xué)智認為,目前工業(yè)增速不會達到8%-10%的增長,所以不會帶來大量的煤炭需求增長,價格相應(yīng)也不會持續(xù)增長。如果出現(xiàn)這種情況,就說明市場有問題,比如有投機行為。目前在煤炭等價格快速上升的帶動下,9月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI))同比上漲0.1%,是自2012年3月份以來首次由負轉(zhuǎn)正,未來PPI會呈現(xiàn)上漲的趨勢,但不會有大幅度抬升的可能性。
改革面臨挑戰(zhàn)
煤電頂牛的現(xiàn)象,意味著下一步的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革面臨很大的挑戰(zhàn)。
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